买一手茅台有多难?

摘要: 愿价值投资者能一路坚持!

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液体黄金茅台,真的是好贵。要过4道心门:盲目自信、看图说话、锚定低价、低估复利。每道门都难过,所以买一手茅台越来越难了。直如爱情中的初恋,错过了,就再也回不来了。


一、市场噪声:好贵


好贵论:好的东西就是贵。查理芒格曾说,真正的好公司众所周知,但好公司的问题通常都是太贵了。这才是天道、正道、王道。只要你记住并吃透这句话,就不会迷失在三千只A股的汪洋中,即股价的回报率和净利润的增速之间的相关性是极高。


1、超6成散户买不起1手茅台


2012年4月21日,6成散户买不起1手茅台。据《现代快报》报道,数据显示,目前A股最贵的股票是贵州茅台,昨天收盘价为209.48元,其次为洋河股份、东方园林、张裕A等股票,其中50元以上的股票有20只。东方港湾投资董事长但斌在其博客中表示,根据中登公司月报数据测算,现有约5600万户的投资者中,1万元以下市值的占据了37.24%;1至10万元的占据了48.55%,合计85.79%;而账户市值在2万元以下的自然人估计占60%。以贵州茅台为例,买卖一手需要资金2万元以上,意味着有6成以上的股民买不起一手贵州茅台。


2、超7成散户买不起3手


2017年4月26日,茅台突破400元大关时,就有人这样写文章。贵州茅台股价再度大涨,涨幅超过5%,盘中股价再度超过420元,最高至420.17元,接近前高420.43元,收盘报418.89元。如今茅台价格早就超过500元,正在向600元大关迈进。


3、七成股民买不起2手


2017年8月15日,看到这个内容:喝不起茅台酒也买不起茅台股?攀高500元,七成股民买不起2手。根据中证登2009年-2016年期间披露的历史数据,A股市场持股市值10万元以下的投资者平均占比为80.61%,绝大多数时间该比例都超过70%,仅在2015年牛市期间曾低于70%。这样的股价让大部分个人投资者无缘股王,因为成交一手就要5万元、两手就要10万元,而当前A股市场大部分账户的市值都不足10万元。这意味着,A股市场的持股账户中,超过70%的自然人账户无力购买2手贵州茅台。


以后突破600元后,还会见到类似的文章。如果总看,会把人搞成神经病的。



二、二级市场怎么样的钱好挣


2017年7月26格隆汇专栏作者Mr.American写的《买一手腾讯究竟有多难?》,在二级市场里,能赚的钱,有且只有两种:一是企业成长带来的钱;二是通过博弈即低买高卖从交易对手身上赚的钱。


所谓成长的钱,指的是在估值水平没有发生剧烈变化时,由于企业业绩成长而导致的股价上涨。从长期来看,只要业绩是真实的,股价的回报率和净利润的增速之间的相关性是极其高的。正如查理芒格所言:“从长期来看,股票的年化回报率和其净利润率的增速大致一致,并且很难超过后者的增速”。所以紧盯企业净利润增速这个指标,是赚取成长的钱的重要线索。


所谓博弈的钱,主要指的是财富转移来的钱,大致可以分为几类:一是博傻赚来的钱:低买高卖;二是市场犯错赚来的钱。市场犯错赚来的钱主要指的是市场对一个资产定价过低导致的赚钱机会。定价过低可能的原因有以下几种:市场出现恐慌情绪,导致资产价格大面积降低。市场对公司理解有偏差。市场忽略的股票。


三、买一手茅台要过4道关


白马股有四大特点:一是慢爬无涨停;二是长期估值贵;三是短期空间小;四是涨在恐怖时。这4个特点,造就了买一手茅台要过4道关,4道心门:


第一道心门:看图炒股。喜欢用趋势线画线、用波浪理论数浪、用KDJ、MACD金叉死叉与背离定买卖点位,等等吧,不一而足,反正不看图,没法买股。其实,这些只是投机中的皮毛功夫。爱用图说事的人,其是没有真正明白净利润增速连续5年大于40%、ROE连续3~5年大于20%以上才是一只牛股在10多年的时间翻100倍、500倍、1000倍的核心基因和秘密。现在,我建议,看图只是参考,本来人家看惯了图,突然你说不让看了,也不符合人性,所以看图只是一个参考,而不是真正的投资。


图片来源于:通达信

茅台每一次大幅度回调,你都庆幸自己跑得快,现在想想,当年有多傻了吧。还是要握紧净利润增速和ROE这两个基因,才能赚到它的钱。上图是茅台过去16年的股价走势图。在过去16年里,你几乎任何时候打开这个图,腾讯的股价都是这种三十度向上的趋势。


第二道心门:锚定偏见生根,像傻瓜一样,喜欢锚定一个过去的某个数字。


对绝大多数普通人而言,当他看一个股票时,他的第一反应是拉开这个公司过去半年,1年,或者是10年的走势图。当你这么做的时候,你不能又掉入了人类愚蠢的原始本能力了。因为你出现了锚定偏见。当你看到茅台现在股价是500元,而在1年前你看到它时,它才300元。这种拿300元和500元本能的对比心理,会导致你认为500元真的是价格“贵”得很。这就是为什么,如果你在100元错过了茅台,99%的投资者都难在200元下手买入。


第三道心门:盲目自信


我们周围自视过高的人比比皆是。包括笔者本人,当年毕业认为自己无比牛,四处跳槽后发现,自己真的没有30多岁时想象的那么强大。如今,高估不成,低估反而成了常态,就这样吧。所以,大多数人都会错误的高估自己。但是事实是:A股股民里,只有10%的人可以赚钱


第四道心门:低估复利


爱因斯坦曾说过世界上最大的威力不是核武器,而是复利。你能成为亿万富翁,复利是赚钱的核武器。复利奇迹,是你人生成功的秘诀,正如中国一句俗话所说:“人俩脚,钱四脚。”巴菲特也说过一句话:“全世界最厉害的力量就是想象力,但是比想象力更可怕的,是复利,复利可以让你的资产变化越来越快,以至于能达到你想象不到的地步!”这句话可能第一次听,你觉得也就是危言耸听,但是呢,复利的威力其实真的非常惊人,惊人到你掐指一算,可能连自己都不敢相信。


因此,这4道心门,挡住了许多没有耐心的投资者,他们只能成为投机客。虽然茅台从上市以来,已上涨超过100倍,其实买一手茅台才真正的有点难。难在价格太贵、太高,很多人喜欢低价股。


蜀道难难于上青天,而现在看来,能过茅台四道心门的人越来越少了。这四道心坎中,最难还是锚定偏见和盲目自信,看图说话和低估复利倒是通过培训,有纠正的可能。这也就是为什么你会有盲目自信、看图说话、锚定低价、低估复利等各种倾向。我身边有很多朋友,总是说下次金融危机来临时,他一定买股票。或者是下次再看到茅台下跌时,他一定买茅台。我每次听到这句话时,内心都会泛出一丝苦笑,他挣不了这个钱。放心,他下次一定不会买的。对绝大多数人,买一手茅台真的很难。

         

突破想起了王阳明的心学、想起了终南山的修行者。要破4道心门,过4道关,迈4道坎,或许修心成为重要法门之一。愿价值投资者能一路坚持。


本文仅对过往进行陈述,不代表本平台观点,不作为投资建议。


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